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洛阳钼业上半年产量跃升 下半年业绩将触底反弹

8月25日晚间,洛阳钼业公告2023年上半年业绩,公告显示,洛阳钼业实现营业收入867.26亿元(人民币,下同),归属于母公司的净利润7.03亿元,每股收益0.033元,同比去年均出现下滑。

与此同时,随着多个重点项目建设的陆续投产,今年1月-6月,洛阳钼业铜、钴、钼、铌等主要金属呈现增长态势,其中,钴金属接近去年全年的产量。

最大“不确定性”消除,市场期待下半年业绩


(资料图片)

洛阳钼业净利润同比下跌与部分产品价格下滑相关。举例看,洛阳钼业在公告中坦言,“本公司主要向巴西市场销售磷肥。2023年上半年磷酸一铵巴西交到价均价578.60美元/吨,同比下降45.74%。”

另一方面,根据公告,在其他金属产品销量保持增长或相对稳健的同时,刚果(金)TFM+KFM的铜销量同比下降19.22%,钴销量下滑84.7%。“TFM铜、钴销售量变动原因主要系报告期内出口受限影响。”公告称。

此前在今年第一季度,洛阳钼业就在业绩公告中坦言,因彼时TFM权益金问题尚在沟通中,出口受限导致销售受到影响。彼时,这被市场认为是洛阳钼业“最大的不确定性”。

不过,上述问题已经解决。稍早前,洛阳钼业确认与刚果(金)国家矿业公司签署权益金和解协议,于5月恢复出口。在最新公告中,洛阳钼业再次强调,“随着TFM权益金事项的和解,TFM的铜钴产品恢复出口。”

与销量下滑相对应,本次公告披露的数据显示,洛阳钼业上半年刚果(金)TFM+KFM的铜库存为24.07万吨,钴库存为29507吨。按8000美元/吨的铜价和15美元/镑的钴价计算,当前库存铜、钴产品的价值总计接近30亿美元左右。

对此,国盛证券在研报中称,洛阳钼业有望在下半年逐渐完成前期库存销售并确认财务收益,下半年利润规模环比将明显改善。

民生证券7月31日发布研报称,考虑到铜行业景气度向上,铜钴产量持续增长,预计洛阳钼业2023年归母净利润为74.81亿元,2024年和2025年分别为113.81亿元和116.32亿元。

洛阳钼业自身也充满信心。洛阳钼业总裁孙瑞文公开撰文称,“上一轮全球矿业低谷期的逆势并购证明了我们的资源获取能力,2020年以来降本增效的全面实施和重大项目的顺利推进,提升了我们的运营管理能力,而此次TFM权益金危机的成功应对,大大锻炼了我们应对复杂局面的能力,标志着洛阳钼业通过了成为世界级资源公司必须经历的大考。”

KFM实现达产,铜产量逆势增长

洛阳钼业半年报不乏亮点。在多个国际矿业巨头或下调产量指引,或下调增长预期等背景下,洛阳钼业的铜金属产量逆势上涨,整体达到了16.89万吨,同比增长了23.59%。其中,刚果(金)产铜15.63万吨,同比增长24.67%;澳洲NPM铜产量为12,564吨,同比增长11.55%。

公告称,铜产量增长一方面是因为澳洲NPM铜金板块E26L1N矿体持续发力,上半年出矿量超产近20%;另一方面,刚果(金)KFM铜钴矿、TFM混合矿中区项目等重点项目陆续步入投产期。

数据显示,继去年年底投料试车、今年第一季度产出效益后,KFM今年上半年产铜29818吨,并达到设计产能;刚果(金)TFM的产铜量为12.65万吨,另外,TFM混合矿项目中区顺利投产,焙烧制酸区域安装进度完成97%,东区工程整体建设进度完成46%。

KFM项目同样助力了洛阳钼业钴金属产量的增长。KFM今年上半年年产钴9264吨,连同TFM的产量,洛阳钼业上半年共计产钴19418吨,整体同比增长85.55%,接近2022年全年2.03万吨的产量。

海通国际的研报测算,“预计2023年公司铜钴权益产量分别约为31.4万吨/3.72万吨,则2023年下半年铜钴权益产量预计约为18.1万吨/2.3万吨。”

多家券商此前预计,如果TFM混合矿项目和KFM项目一旦投产并达产,将分别新增20万吨铜、1.7万吨钴及9万吨铜、3万吨钴,洛阳钼业钴产量未来有望超越嘉能可,成为全球第一钴矿供应商,并成为全球重要的铜生产商。

除了铜、钴,今年上半年,洛阳钼业中国区钼产量为8,389吨,同比增长7.92%,钨产量为3813吨;巴西铌和磷肥(HA+LA)产量分别为4695吨和54.79万吨;澳洲NPM黄金产量为9550盎司。

公告披露,报告期内,洛阳钼业中国区抢抓钼市场机遇,多措并举开展增产活动。同时,各矿区持续加强工艺技术管理,巴西矿区铌、中国上房沟矿区钼、澳洲矿区铜等金属回收率创近年来新高。贸易板块IXM归母净利润超3亿元,创造改革与运营的良性互动循环。

此外,上半年洛阳钼业各矿区继续保持“安全零工亡”、“环保零事件”良好记录,并承诺将于2030年实现碳达峰、2050年实现碳中和,为全球双碳目标实现贡献洛钼力量。根据MSCIESG评级最新报告,公司ESG绩效从A级跃升至AA级,处于全球有色金属行业MSCI评级前16%,跻身全球矿业第一梯队。

(编辑 何帆)

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