老百姓大药房接待24位机构投资者调研 门诊统筹向药房放开中性偏利好 长期或致整体毛利率略有下降

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老百姓（603883）公司董事会秘书 冯诗倪、证券事务代表 刘遐迩、投资者关系经理 徐磊、投资者关系经理 何林峄于7月份接待了包括东北证券(000686)、天风证券（601162）、国金证券(600109)、申万宏源(000166)证券、国泰君安(601211)证券、兴全基金、天弘基金、广发基金、国泰基金、财信信托、汇丰银行、丹羿投资、涌津投资等机构的24位投资者交流调研。

投资者提问

问题 1：目前公司所在区域门诊统筹落地进展如何？门诊统筹门店的经营有什么边际变化？

回答：公司高度关注各地政策落地情况，门诊统筹向药房放开的政策对于公司来说中性偏利好，目前20个省份中，公司门诊统筹政策已落地10个省份。门诊统筹门店的销售额和店均来客数均优于非门诊统筹门店。后续公司将积极配合当地政府部门，让门诊统筹向药房放开尽快落地，方便患者便利购药。

问题 2：公司今年的开店计划是否有变化？进展怎样？

回答：2023年全年，公司计划新增门店3000家，其中直营及并购1500家，加盟1500家，目前公司开店进展符合计划。公司将继续以“聚焦+下沉”为发展策略，保持门店稳步扩张。在全国已布局的20个省市中，“聚焦”9个优势省份深耕，通过自建、并购、加盟、联盟共同密集布点；7省以轻资产加盟、联盟模式为主，运用现有门店网络发展O2O线上业务。“下沉”拓展3-5线以及县域乡镇市场，充分发挥下沉市场医疗资源相对匮乏、用户增长较好、以及毛利率较高成本低的优势。

问题 3：门诊统筹落地会不会影响公司毛利率？公司如何应对？

回答：短期影响不大，长期因门诊统筹销售以处方药为主，处方药毛利率较低，所以处方药占比提升导致公司整体毛利率略有下降，但处方外流提升了门店客流，毛利额增长良好。公司通过多方面措施提升整体毛利率水平：第一、公司在兼顾不同区域顾客产品偏好差异的同时持续提升统采占比，通过规模效应降低成本；第二、打造高质量、高品牌力的自有品牌产品；第三、依托数智化的精细化管理提升公司毛利率。

问题 4：线上药店是否能动用统筹医保？公司新零售业务的未来发展战略如何？

回答：根据各地公布的政策，目前门诊统筹政策未涵盖线上药店。线下门店提供的用药及时性、专业药事服务以及检测服务是线上难以替代的。因此，公司认为未来以线下为主，线上线下（300959）的全渠道共融将成为行业发展趋势。公司近年来不断深化线上发展，利用线下门店布局优势，通过自建线上商城、入驻公域 B2C 医药电商平台和 O2O 平台扩大服务半径，为患者提供更优质的服务体验。公司对于线上业务的定位明确，线上业务保持盈利，利用品牌优势，实现良性快速发展。2022年公司线上渠道销售额同比增长140%，O2O业务订单量进入全国前三，增速领先同行。

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