AMD业绩超预期激发市场信心 国内电子元件厂商预计年内温和复苏明年或有旺季

北京时间8月2日凌晨，AMD发布2023年第二季度财务报告，好于市场预期。有券商分析师分析，个人电脑（PC）市场恢复积极，AI领域增长机会强劲，下半年国内上游电子元件市场将迎来温和复苏。

AMD业绩超预期

分析师看好后市

(资料图片)

财务报表显示，AMD今年第二季度实现营业收入54亿美元，高于分析师预期53.2亿美元；第二季度调整后每股收益0.58美元，高于分析师预期0.57美元；第二季度调整后运营利润率20%，高于分析师预期19.5%。AMD预计，第三季度经调整毛利率大约51%，预计三季度营收54亿美元至60亿美元。

AMD首席执行官苏姿丰表示，AI大语言模型规模不断增长，预计数据中心、人工智能加速器的潜在市场总额将有爆发式增长，从2023年300亿美元增长到2027年1500亿美元以上。为此，AMD在芯片、内存等领域不断发力创新，特别为大语言模型优化的MI300X将于今年晚些时候开始向部分客户发货。

中信证券看好上述市场复苏并表示，近期英特尔也发布了2023年第二季度财务报告，对第三季度业绩预期高于市场分析师预期。由于PC市场恢复积极，AI领域增长机会强劲，传统服务器市场接力温和复苏，预计PC产业链厂商有望优先受益需求复苏，同时看好AI算力需求仍然是服务器市场中期成长主线。

库存压力缓解

旺季或在明年

电容器、印刷电路等电子元器件业内人士亦表示，当前元器件成品去库加速，此前高库存压力有一定缓解，谨慎预计下半年有望复苏，明年全行业或有旺季。

艾华集团是一家深耕铝质电解电容领域的上市公司，铝质电解电容在PC、AI服务器中主要用于电源滤波、耦合、绕组、信号处理、电感补偿、能量存储等。由于在上述领域用途广泛，铝质电解电容也被称为PC产业不可缺少的“大米元件”。

艾华集团投融资总监刘聪颖介绍：“去年下半年，由于物流不畅、需求减弱等不利因素影响，全行业累积较多库存，产能利用率不高，设备稼动率有明显下滑。今年上半年，全行业去库速度不快，行业普遍有悲观预期。进入6月份以来，全行业去库速度有明显提升，对企业生产经营信心有较强提振作用。PC市场回暖，人工智能、数据中心、工业控制、汽车电子等细分市场向好，是提振去库速度的主要原因。我们预判，今年下半年，全行业会有一波温和复苏，行业旺季有望在明年到来。”

奥士康是一家深耕印刷电路板（PCB）领域的上市公司，PCB在PC、AI服务器中主要用于连接各类板载元器件，被视为PC产业不可缺少的“基座元件”。

奥士康董事长程涌也表达了相对乐观的态度，他表示：“AI服务器对PCB的性能、层数、信号传递和电磁屏蔽提出了更高要求，当前是我们抢抓商机的时刻。需要看到的是，AI服务器的扩容增速，也会反哺PC产品的提速，能更快连接AI服务器、更稳定运行大模型终端的PC产品将是办公、娱乐、内容制作的首选。预计今年下半年AI服务器将拉动PCB行业温和复苏，明年将有一轮PC更新换代的行情，届时PCB全行业有望迎来PC需求拉动的景气周期。”

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